50ETF震荡收十字星 期权隐波回落

一、股指观点:

IF主力合约IF1904支撑位4049和4033点,阻力位4122和4163点;

IH主力合约IH1904支撑位2945和2933点,阻力位2983和2998点;

IC主力合约IC1904支撑位5778和5749点,阻力位5907和5942点。

  期指成交持仓排名变化

美国威胁对110亿美元欧盟产品加征关税,IMF下调全球经济增长预期,隔夜美股收跌。银行资产质量保卫战升级,逾期60天以上贷款被鼓励纳入不良贷款;同花顺称公司股价累计涨幅较大,存在回调风险。近期市场交易逻辑有向基本面转移的趋势,前期涨幅过大且缺乏基本面支撑的品种或有调整压力,对此IC影响更大。预计今日期指以震荡整理为主。

二、50ETF期权观点及策略:

周二50ETF窄幅震荡,在地产板块带动下,微涨0.20%,在5日均线上方收缩量十字星。

从核心板块来看,银保板块缩量回调,有双顶风险,保险板块在5日均线处收缩量十字星,证券板块已跌破5日均线。从权重个股来看,中国平安相对最强,继续震荡上行,招商银行回踩5日均线,贵州茅台高位连收双十字星。整体来看,50ETF连续上涨后,核心板块出现休整,短期上行压力较大,可能跟随震荡调整,今日重点关注标的5日均线支撑。

从波动率来看,期权隐波回落,不过随着标的30日历史波动率快速下跌,预计隐波仍有较大回落空间。4月认购隐波依然低于认沽水平,且隐波曲面左倾,期权市场情绪维持谨慎,但深度虚值认购处追涨情况依旧存在。

操作上,昨天持有4月2700认沽义务仓持有未动,仍准备继续持有。今日可重点关注标的5日均线支撑,倘若标的滞涨震荡,跌破5日均线,预计隐波将会快速回落,利于义务仓操作;倘若在5日均线处止跌快速拉升,再考虑权利仓入场。

三、期权波动率及持仓:

周二期权市场认沽认购成交量比85.13%,期权市场转为稍偏谨慎。从期权持仓来看,认购持仓较前一日增加2.43%,认沽持仓较前一日增加4.16%,看不跌增幅多于看不涨,期权市场预期仍是偏弱震荡。

从4月持仓变化来看,认购仍在最虚值3300处大幅增仓,认沽在2850处增仓最大,50ETF支撑压力均有上移迹象。

  4月期权持仓量变化(红柱认购)

从4月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2700处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

从波动率来看,30日历史波动率大跌,收至24.92%。期权隐波回落,4月平值认购隐波收至29.44%,认沽隐波收至31.06%,认购隐波仍低于认沽水平,期权市场情绪仍偏谨慎。

  标的历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周二成交2157287张,其中认购成交1165286张,认沽成交992001张,认沽认购比85.13%。总持仓2961573张,认购持仓1263142张,认沽持仓1698431张。认购持仓较前一日增加29984张,同比增加2.43%;认沽持仓较前一日增加67903张,同比增加4.16%。

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