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从期权小咖到投资老手

期权被誉为金融衍生品“皇冠上的明珠”,区别于传统的股票和期货,影响期权的因素多样化,其影响因素主要有标的价格、波动率时间价值利率、执行价等,而传统股票和期货可以说基本只有标的涨跌这么一个影响因素。因此,投资者参与期权交易时,除了要判断标的涨跌,还要特别关注时间价值。

期权市场运行以来,大部分期权投资者亏损的原因是没有“时间观念”。时间对于期权交易者来说既是优势也是劣势,有了时间就有了无限利润的可能,但在这段时间里,你也同样面临巨大亏损的风险。因此参与期权交易必须换一种思维,尤其是不能像交易传统股票那样交易期权。

买方、卖方区别用

首先区别于传统股票的是交易方式。传统股票只能买,而且只能涨。期权交易可以做买方也可以做卖方,可以买标的涨也可以买标的跌,还可以赚到标的的不涨不跌。

如果判断行情大涨大跌、想要以小博大,追求高额收益就用买方;如果行情小涨小跌、横盘整理,追求稳健收益就做卖方。

看懂行情重仓、看不懂空仓

期权买方理论上收益无限,但实际上频繁错误也会巨大亏损。这一点需要投资者严格做好仓位管理。期权市场时时都是机会,但这种机会不是每个人都能抓住,抓不住,机会就变成了风险。顺着趋势交易才是王道,做点高抛低吸,切勿来回打脸。行情明朗的时候不要虚,仓位可以重一点,看不懂行情,窄幅震荡的时候管住手,轻仓试仓或者空仓观望。用大概率的盈利弥补小概率的亏损,那么整体下来就很不错了。

买方的最痛点

期权的价格(权利金)=内在价值+时间价值。作为期权买方,做多内在价值的同时在亏损时间价值,作为期权卖方,做空内在价值的同时赚取时间价值,两者的差别是:一个亏时间价值,一个赚时间价值。买入期权就是买入不同于正股的高杠杆,高杠杆才能带来高利润。

所以,作为买方,每天都在亏时间价值,作为卖方,每天都在赚时间价值。这是买方的最痛点,想要博取高利润,就必须花点时间价值才能买到杠杆。

不抗单、做日内,减少时间价值损耗

对于期权买方来说,没有趋势或是确定性行情出现时,坚决不扛单,以日内交易为主,不要为了交易而交易。跟大多数品种一样,期权早盘波动较大,开盘后30分钟交易会很激烈,如果能把握住,交易机会比较多,盈利比较容易。跟其他产品不同的是,期权收盘前30分钟交易机会会较少,因为期权当天的时间价值基本就是在这个时间点消耗掉的,所以一般期权老手觉得尾盘没什么行情时会选择在14:30前平仓离场,可以减少时间价值的损耗。

慎买深虚值

虚值合约对标的波动要求非常大,盈利概率非常低,最后往往都变成废纸一张,但是一旦碰上,收益会非常可观,由于深虚合约价格便宜,杠杆率非常大,这也是深虚期权吸引投资者的地方。但是从市场行情来看,出现暴涨暴跌的概率非常小,所以这种暴利的机会可遇不可求,只能慎买不能常买。

波动率是很有参考价值的指标

投资者可以不用弄懂它的含义,但一定要学会观察它的变化,波动率处在两条平行线之间上下游荡,处在低位上涨的概率就大,处在高位下跌的概率就大。期权买方是在做多波动率,卖方是在做空波动率。波动率涨,赚的多,亏的少。波动率跌,赚的少,亏的多。

新手尽量不玩末日轮

期权末日行情,合约波动会很大,对于期权新手来说,最好不要参与,建议临近到期前一周交易下月合约。末日行情交易的是心跳,玩的是速度与激情,可能当天就亏完大部分的权利金,也有可能当天赚几倍,毕竟赚几倍的行情还是比较少的。

实战中经验才珍贵

期权理论的东西相对复杂,投资者只需要掌握实盘交易的知识即可。从理论到实战有一个过程,书本上的理论知识是静态的结果,期权交易经历才能让投资感受到动态的理论。进入实盘,交易者可以体会到多种因素影响下的期权价格是如何变化的,期权策略是如何盈利的,实战过程比理论重要的多。

期权投资门槛很低,几百块就可以购买一张平值合约,期权新手可以从小试牛刀的练手开始,一张两张的交易,等到熟练之后再加大仓位,可以在熟练过程中调整最适合自己的交易计划和技巧,等待市场机会到来,大干一场。

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