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50ETF维持震荡 隐波小幅反弹

一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现震荡走势,MACD绿柱走平。KDJ指标有再度金叉迹象。布林通道开口收窄,K线在中轨处得到支撑,震荡格局明显。

IF主力合约IF1911支撑位3893和3905点,阻力位3956和3964点;IH主力合约IH1911支撑位2984和2993点,阻力位3032和3023点;IC主力合约IC1911支撑位4933和4923点,阻力位5013和4998点。

50ETF维持震荡 隐波小幅反弹插图
  今日期指或小幅收高。今日10点将公布三季度GDP及9月工业生产、投资、消费数据。目前市场预期三季度GDP放缓至6.1%,工业增加值和零售总额同比增速有望改善。预计数据多空相间,但市场对四季度经济的形势或有改善预期,整体上若数据不过度超预期,预计对市场中性偏多。近期大方向上,投资者仍在等待更多细节,在增量利多不足的情况下,指数延续月初上攻势头难度较大。今日期指或小幅收高,注意换月至11月合约,操作上继续以区间思路交易为主,注意止盈止损。

二、50ETF期权观点及策略:

周四50ETF维持窄幅震荡,收涨0.26%,收缩量小阳线。

波动率来看,期权隐波反弹至13.80%。10月平值认购隐波仍然低于认沽,但认购隐波收涨,认沽隐波微跌,两者价差收窄,期权市场情绪有所回暖。

从核心板块来看,银保板块在5日均线上方缩量震荡,证券板块缩量微跌至60日均线处。从权重个股来看,平安放量收涨1.26%,再次逼近前高,招行继续高位震荡,茅台缩量反弹,收至5日均线处。整体来看,政策消息面出现真空期,而50ETF上方又面临重大压力,经过周一的上攻后,已震荡休整三日,随时可能会出现变盘,继续关注其5日均线支撑及核心银保板块前高压力。

操作上,继续持有约6%仓位11月3100认购底仓未动,倘若50ETF跌破5日均线,则考虑平仓出局。

三、期权波动率及持仓:

周四认沽认购成交量比73.77%,期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看,看不涨看不跌持仓继续增加,看不跌持仓增幅略少于看不涨,期权市场预期转为偏弱震荡。

由于10月合约下周三到期,持仓全面减少。从11月持仓变化来看,认购持仓在3200处增仓最大,认沽在3000处增仓最大,50ETF预期区间震荡。

50ETF维持震荡 隐波小幅反弹插图(1)
  11月期权持仓量变化(红柱认购)

从10月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓增大,50ETF支撑压力不变。

从波动率来看,标的30日历史波动率跌至11.88%,再创新低,60日历史波动率走平至14.11%,仍处于底部震荡。10月平值认购隐波收涨至12.98%,认沽隐波收跌至13.84%,两者价差收窄,期权市场情绪有所回暖。

50ETF维持震荡 隐波小幅反弹插图(2)
  标的历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周四成交2096588张,其中认购成交1206520张,认沽成交890068张,认沽认购比73.77%。总持仓3777637张,认购持仓1968683张,认沽持仓1808954张。认购持仓较前一日增加29444张,同比增加1.52%;认沽持仓较前一日增加23502张,同比增加1.32%。

(文章来源:期权策略)

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