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300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?

相较于个股、期货期权不仅可以做多,做空,甚至对于震荡行情也有应对的方法。且期权有T+0交易,低廉成本(一张合约几十元到几千元不等)的特点。

目前券商端标的有三个:50ETF(510050)、沪300ETF(510300)、深300ETF(159919),指数基金分散了个股风险,充分分散了非系统性风险,规避了人为操纵的风险。故期权亦逐渐成为短线投资者的主力战场。

01 【盘前准备】

每天开市前会从以下几方面做好充足的准备:

1、选择标的。

目前期权标的有50ETF,及沪深300ETF,我们要清楚了解两者的差异。

50ETF成分股超过54%是大金融,前三大权重股占比达31%;

沪深300ETF行业占比则相对分散,制造业占比41%,金融业占比32%,前三大权重股占比降为13%,前十大权重股增加了深市的格力电器(63.840, -0.08, -0.13%)、美的集团(54.910, 0.23, 0.42%)(以上数据截止至2019年四季度)。

综上,50ETF受金融股影响更大,300ETF则较为分散;目前来说,300ETF跟投资者常看的上证指数更为贴近。

所以盘前,投资者可以根据近期大盘各板块的表现情况而选择好标的,交易时密切关注好板块及个股的表现。

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图
  50ETF权重股与板块情况

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(1)
  300ETF权重股与板块情况

2、北向资金

A股市场在国际化的进程中逐渐深化,外资的话语权越来越重,且外资偏爱蓝筹、大市值的个股,故交易前我们也要密切关注近日北向资金的态度,交易时关注北向资金的实时流入情况。

北向资金走势可从以下网站查询:http://data.eastmoney.com/hsgt/index.html

2月3日A股大跌近8%,北向资金大幅流入超180亿,可以理解为当日A股已跌到估值较低的水平,受外资青睐,后市或许下跌空间不会太大。

如2月4号及2月5号,北向资金继续流入,但随A股反弹,流入资金有所放缓,可能表明外资在当前出现分歧,后市或会反复震荡,交易时需要继续密切关注北向资金的流向。

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(2)
300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(3)
300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(4)
  3、隔夜外围表现。

随着全球经济一体化的浪潮,资本市场的关联度加大;

外围股市的表现会影响A股的开盘走势(当然开盘后A股还是主要受自身结构影响)。

所以在A股休市的时间,可以观察外围的走势。

我一般会观察几个指标:

包括人民币汇率、

A50(上午9:00-16:34,下午:5:00-04:44)、

港股(连续交易时间:上午9:30-12:00,下午13:00-16:00)、

美股(3月11月北京时间21:30-次日4:00与11月-次年3月北京时间22:30-次日5:00)

每天开市前看看隔夜美股及A50的表现,可以为A股开盘高开低开或平开作个大概的预判。收市后的一小时可以观察港股有没有大幅度的波动。

如2月6日开市前,美股大涨续创新高、A50亦同样高开,昨天尾盘港股表现也较为平稳,故A股开盘高开几率较大。

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(5)
300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(6)
300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(7)
  4、波动率与标的涨跌的相关度(期权最关键、最独特的一个因素)。

期权里,波动率高低对应着合约偏贵还是偏便宜。投资者需要密切关注波动率与标的涨跌的相关度。

假如波动率与标的上涨成正相关(标的上涨时会推动合约升值),日内做多选择买入认购合约,日内做空选择卖出认沽合约;

假如波动率与标的上涨成负相关(标的下跌时会推动合约升值),日内做多选择卖出认沽合约,日内做空选择买入认沽合约;

直至波动率与标的涨跌脱钩。

如下图为波动率与标的涨跌呈负相关,做多选择卖出认沽合约更为合适。

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(8)
  02【盘中看点】

把握好以上四个方面,基本上能明确日内选择什么标的、选择哪种策略进行交易。

那么交易时间内,我们需要密切观察权重股走势、北向资金流入情况。

假如日内权重股全线飘红,北向资金大幅流入,则日内逢回调以做多为主;

假如日内权重股全线飘绿,且北向资金大幅流出,则日内逢反弹做空为主;

假如日内权重股涨跌不一,北向资金非常纠结,那么日内或以震荡为主。

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300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(10)
  接着,由于期权的波动非常大,所以买卖的时点也非常关键,这就需要回归到标的的技术分析了。

一般我会参考分时图均线、1分钟K线图MACD金叉死叉选择买卖点。

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300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(12)
  最后,日内交易的胜率不算高,所以控制仓位尤为重要。

日内交易无论买卖方都建议仓位不要超过期权资产的30%;并且在收市前,必须降低仓位,因为如果第二天有跳空高开或低开,假如重仓留隔夜,就会变得非常被动。

如2020年1月22日,50ETF探底回升,从最低下跌至1.7%到回升到横盘,是多头的机会,但如果持仓过夜,第二天标的低开0.92%,全天没有反弹的机会,平值认购合约开盘价格亦相较前一天收盘价下跌18%,则盈利会大幅回吐。

300ETF期权和50ETF期权如何进行日内交易?插图(13)
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